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  • 17/09/2008 Lehman Brothers: i rischi delle polizze indicizzate

    Ricerca personalizzata

    La quarta banca americana è entrata in amministrazione controllata e tutti i i rimborsi riguardanti le polizze indicizzate sono ad alto rischio. "Il Sole 24 Ore" fra le molte polizze in circolazione, indica oltre 30 index linked costruite con un obbligazione di Lehman e la cui garanzia di capitale alla scadenza, come segnalano i prospetti informativi, è a carico dell'emittente e non dell'assicuratore.

    Si tratta di polizze collocate come prodotti con garanzia del capitale ma la garanzia non c'è e tutto dipende dalla capacità di solvibilità dell'emittente dell'obbligazione (generalmente uno zero coupon) utilizzata per costruire la polizza.

    Alla Consob e all'Isvap si sta svolgendo un censimento per individuare l'ammontare delle esposizioni che coinvolgerebbero circa una ventina di operatori: fra le imprese maggiori vi sono Axa e Zurich e fra le la piccole Bcc Vita acquisito da Cattolica che ha diffuso ieri una nota per avvertire che le quotazioni delle "polizze Lehman" potrebbero essere diffuse in ritardo a causa delle difficoltà da parte dell'agente di calcolo, in questo caso Iccrea, nel reperire informazioni ufficiali ed annuncia sul proprio siti che «si prevede che il valore delle polizze possa subire consistenti riduzioni».

    Tra le più coinvolte ricordiamo Mediolanum Vita di cui Lehman garantisce dei bond in cinque casi e in 10 casi Lehman viene indicata come emittente di un titolo strutturato.

    Il gruppo Unipol assieme alla controllata Aurora ha ben sette index garantite da Lehman per un totale di circa 100 milioni di euro.

    17/09/2008 Mediolanum e le polizze Lehman Brothers

    La Banca d’Affari statunitense Lehman Brothers ha chiesto al tribunale fallimentare di New York l'amministrazione controllata ex articolo 11 del Codice Fallimentare USA.

    Mediolanum Vita sta monitorando e analizzando la situazione ora per ora per raccogliere maggiori elementi utili. Ma quali sono le polizze Mediolanum Vita con sottostante Lehman Brothers? Eccole:

    • DiPiù: 2005/17, 2005/18

    • DiPiù Money: 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35 e 36

    • DiPiù Platinum Money: 2007/11

    • DiPiù Platinum: 2005/5

    • DiPiù Step: 2007/8

    Queste polizze non prevedono alcuna garanzia di rendimento minimo o di restituzione del capitale nominale a scadenza e durante la vigenza del contratto per cui si rischia anche per l' insolvenza assume sia il rischio di mercato connesso alla variabilità della struttura sia il rischio di credito di Lehman Brothers.

    Le Quotazione polizze Mediolanum Vita aventi come sottostante Lehman Brothers sono state sospese ma il valore delle stesse puo' subire consistenti riduzioni con perdite sul capitale investito.

    Altre informazioni da parte di Mediolanum Vita sulle polizze aventi come sottostante Lehman Brothers saranno comunicate agli investitori anche attraverso i Family Banker e il sito internet del distributore Banca Mediolanum.

    Il crac di Lehman Brothers e il conseguente default di tutta la piramide di debito che fa riferimento al gruppo, interesserebbe secondo Doris solo 10.500 clienti Mediolanum che hanno una buona diversificazione degli asset e questo permetterebbe di risentire delle perdite limitatamente.

    Anche se il cliente molto probabilmente dovrà accollarsi le eventuali perdite dovute al default delle obbligazioni (non è ancora noto quanto verrà pagato sul nominale anche se una vendita recente condotta per conto dei clienti di Axa ha ricevuto 28 centesimi contro 100 investiti), Doris lascia intravedere qualche spiraglio.

    Mediolanum potrebbe venire incontro ai clienti visto che Doris non esclude possibili iniziative da parte della banca a sostegno di questi clienti implicati nel fallimento di Lehman Brothers

    Ma esistono anche le polizze Index che hanno esposizione verso Goldman Sachs e Morgan Stanley; ma non si hanno ancora dati precisi Coloro che hanno sottoscritto prodotti garantiti da Lehman e non dall' assicurazione potrebbe rischiare il 70-80% del capitale investito a meno che le compagnie non decidano di privilegiare la propria reputazione rimborsando in qualche modo i clienti, tenendo conto che l' ammontare della perdita è per loro gestibile.

    Si ricorda che la stipula di polizze vita index linked garantite da bond Lehman prevede infatti il rimborso ad eccezione del fallimento dell'emittente, nel qual caso il danno è a carico del cliente, e questo per circa 30 polizze index-linked legate a Lehman emesse in Italia, un terzo delle quali negli ultimi 12 mesi.

  • 23/09/2008 Archivio Crac Lehman Brother, il terrore dei mutui, i risparmi degli investitori
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